索比光伏网讯:事件描述
阳光电源发布2013年3季报,报告期内公司实现营业收入12.57亿元,同比增长112.63%;实现归属母公司净利润1.13亿元,同比增长82.16%;实现EPS为0.35元。其中,3季度实现营业收入5.34亿元,同比增长133.25%;实现归属母公司净利润0.59亿元,同比增长250.29%;3季度EPS为0.18元。
事件评论
3季度旺季逆变器放量,单季度收入同比增133%环比降6%。公司前3季度收入同比增长122.63%,3季度收入同比增长133.25%,环比下降5.98%。从公司历年销售来看,下半年是逆变器销售旺季,今年在国内光伏电站政策驱动影响下旺季更旺。根据我们计算,公司3季度实现逆变器及变流器等收入4.04亿元,同比增长76.34%,环比增长33.54%。公司总收入环比下降则是3季度电站EPC收入确认减少所致。
电站业务持续确认收入,平台化运作有望加快发展。公司与酒泉朝阳及酒泉三阳签订合计100MW电站EPC合同,合同总额9亿元。今年2季度确认收入2.66亿元,3季度确认1.30亿元。目前酒泉朝阳50MW已实现并网,酒泉三阳50MW完成基础施工并继续推进。公司在手电站项目储备丰富,成立独立平台——阳光电力公司运作电站开发业务,后期有望为公司持续贡献业绩。
逆变器盈利能力回升,带动3季度综合毛利率提升及净利润增长。公司逆变器等制造业务规模效应和成本优势逐步显现,其Q2、Q3分别实现收入3.02、4.04亿元,结合EPC业务规模和毛利率8.5%计算,制造业务Q1、Q2、Q3毛利率分别为31.40%、29.30%、36.39%;EPC业务按8%净利率计算,Q2、Q3实现利润约0.21、0.10亿元,则制造业务Q1、Q2、Q3实现净利润(扣除补贴等)-0.05、0.22、0.48亿元,净利率分别为-3.18%、7.21%、11.89%。受逆变器收入占比提升及毛利率回升影响,3季度公司毛利率环比上升10个百分点至29.58%,净利润环比增长20.89%。
国内市场高增长判断不变,维持推荐评级。国内补贴政策细则落地后光伏电站装机规模将快速扩张,预计2013、2014、2015年国内光伏装机量分别为8GW、11GW、15GW,公司作为国内逆变器龙头明显受益,电站业务也有望持续增长。目前,公司仍有0.17亿元政府补贴未确认,而4季度旺季因素持续,因此我们上调公司盈利预测,预计公司2013-2014年EPS分别为0.55、0.89元,对应PE分别为54、34倍,维持推荐评级。
-
推荐阅读
-
最新活动
- more
-
新闻排行榜
- 日榜
- 周榜
- 月榜
-
1 今日铜价暴跌!
- 长江现货1#铜价:65800元/吨,跌1000元/吨无氧铜丝(硬):66960元/吨,跌1000元/吨漆包线价:71000元/吨,跌1000元/吨A00铝价:17370元/吨,跌120元/吨广东现货1#铜价:65690元/吨,跌1000元/吨A00铝价:17430元/吨,
-
2 扬州百米风力发电机倒塌!建成却不到半年
- 4月10日,扬州高邮市境内发生一起风电机组倒塌事故,该风力发电机已断成了三四节,倒在了路边的河里,横跨整条道路。所幸,当时没有车辆和行人路过,并无造成人员伤亡。扬州高邮境内,一座百余米高的风力发电机突然
-
3 装了才知道光伏原来那么好!
- 光伏发电就是这样一个事物,没接触的时候没感觉,当接触了,对于发电效果好有点怀疑,真正自己安装后,对光伏的认知完全改观。从无感,到怀疑,再到认同,最后喜欢,光伏发电正是以逆袭的方式,获得老百姓对它的认可
-
4 全球最大的光伏制氢项目剖析!
- 所谓的光伏制氢并非全新的概念,其研究主要集中在热化学法制氢、光电化学分解法制氢、光催化法制氢、人工光合作用制氢和生物制氢等。这其中,将光伏发电和电解水组合制氢组合成系统的技术,是主流发展方向。在国际市
-
5 碳中和倒计时!钱智民、李俊峰、张雷央视《对话》文字实录
- 4月10日,央视首谈碳中和,财经频道CCTV-2播出《对话》特别节目碳中和倒计时。国家电投党组书记、董事长钱智民、远景科技集团CEO张雷、国家气候战略中心学术委员会主任李俊峰三位嘉宾接受采访,畅谈碳中和的发展前景
-
1 今日铜价暴跌!
- 长江现货1#铜价:65800元/吨,跌1000元/吨无氧铜丝(硬):66960元/吨,跌1000元/吨漆包线价:71000元/吨,跌1000元/吨A00铝价:17370元/吨,跌120元/吨广东现货1#铜价:65690元/吨,跌1000元/吨A00铝价:17430元/吨,
-
2 扬州百米风力发电机倒塌!建成却不到半年
- 4月10日,扬州高邮市境内发生一起风电机组倒塌事故,该风力发电机已断成了三四节,倒在了路边的河里,横跨整条道路。所幸,当时没有车辆和行人路过,并无造成人员伤亡。扬州高邮境内,一座百余米高的风力发电机突然
-
3 装了才知道光伏原来那么好!
- 光伏发电就是这样一个事物,没接触的时候没感觉,当接触了,对于发电效果好有点怀疑,真正自己安装后,对光伏的认知完全改观。从无感,到怀疑,再到认同,最后喜欢,光伏发电正是以逆袭的方式,获得老百姓对它的认可
-
4 全球最大的光伏制氢项目剖析!
- 所谓的光伏制氢并非全新的概念,其研究主要集中在热化学法制氢、光电化学分解法制氢、光催化法制氢、人工光合作用制氢和生物制氢等。这其中,将光伏发电和电解水组合制氢组合成系统的技术,是主流发展方向。在国际市
-
5 碳中和倒计时!钱智民、李俊峰、张雷央视《对话》文字实录
- 4月10日,央视首谈碳中和,财经频道CCTV-2播出《对话》特别节目碳中和倒计时。国家电投党组书记、董事长钱智民、远景科技集团CEO张雷、国家气候战略中心学术委员会主任李俊峰三位嘉宾接受采访,畅谈碳中和的发展前景
-
1 三峡新能源换帅:王武斌任党委书记、董事长人选
- 3月31日上午,三峡新能源召开干部大会,宣布了三峡集团党组关于三峡新能源主要领导调整的意见:王武斌同志任三峡新能源党委委员、书记,为董事、董事长人选。上述有关职务任免按相关法律和章程规定办理。目前三峡新
-
2 朱共山:保利协鑫硅料不再涨价,产业应互相扶持
- 索比光伏网讯:3月24日晚间,保利协鑫董事局主席朱共山宣布:为增强行业内外部信心,稳定产业供应,让光伏行业在平价元年顺利过渡,有效助力国家碳中和大目标,近期保利协鑫的硅料价格将不再上涨,并呼吁行业同类企
-
3 有国家补贴,收益率高,2021年不装光伏真要后悔?!
- 2021年不装光伏真要后悔了近年来,在农村屋顶上装光伏,成为了一股潮流。2021年有可能是户用光伏补贴的最后一年,今年不装,可能就再也没机会享受国家补贴了。因此,今年的户用光伏可能需要抢装。一、家庭光伏电站收
-
4 户用光伏确有补贴!国家能源局就2021年风电、光伏发电开发建设事项征求意见
- 日前,国家能源局综合司就2021年风电、光伏发电开发建设有关事项一文向各省以及部分投资商征求了意见。根据文件,2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右。需要注意的是,该文件仅为征求意见稿,后
-
5 时璟丽:预计2021年户用光伏补贴规模超10GW
- 3月19日,2021年户用光伏品牌大会在安徽合肥举行。国家发改委能源研究所研究员时璟丽在演讲中表示,2021年户用光伏仍有单独补贴,预计规模不少于10GW,管理模式和程序不变。时璟丽介绍,在2030年碳达峰、2060年碳中